每经记者 王砚丹 每经剪辑 赵云

8月22日，《逐日经济新闻》记者从业内获悉，中国证券业协会近期草拟形成《对于修改〈初度公拓荒行证券网下投资者处理司法〉的决定（征求观念稿）》，并于近日启动征求行业观念。该革命司法拟定于10月1日启动现实。

这次对《网下投资者处理司法》的修改限度广，波及30条，其中革命22条、新增6条、删除2条。修改要点在于强化网下投资者的专科性、优化注册条件、作念好与科创板新股市值配售轨制的贯串、强化投资者恰当性处理和活动处理等方面。

其中最值得一提的是，本次新增司法“网下机构投资者应当竖立首发证券风险绩效阅览主见”。

该条件要求网下机构投资者对报价的客不雅性、审慎性进行回溯考据，对于上市公司上市昔日及之后第二年被现实风险警示、股票休止上市大致计较功绩较上市前一年发生大幅下滑、首发证券暂缓刊行、自己不当报价活动激勉负面舆情、被投诉或举报等情况，纳入对订价小构成员的绩效薪酬递延支付大致回退机制，并依期向协会薪金。往复东说念主员出现操作空虚的，也应由网下机构投资者进行里面追责。

以下是《逐日经济新闻》记者归来的本次打新司法修改较要紧部分。

要点一：对网下打新机构对职工薪酬绩效阅览作出司法

修改后的新规新增了网下打新机构对职工薪酬与绩效阅览的原则。

一是要求培植首发证券薪酬阅览机制，抽象考量商讨东说念主员和投资有想象东说念主员的专科胜任才调、执业质料、合规情况、业务收入等各项身分确定东说念主员薪酬阵势。二是明确司法网下机构投资者应当竖立首发证券风险绩效阅览主见，对报价的客不雅性、审慎性进行回溯考据。

其中，对于上市公司上市昔日及之后第二年被现实风险警示、股票休止上市大致计较功绩较上市前一年发生大幅下滑、首发证券暂缓刊行、自己不当报价活动激勉负面舆情、被投诉或举报等情况，应纳入对订价小构成员的绩效薪酬递延支付大致回退机制，并依期向协会薪金。

此外，网下机构投资者还应当明确订价小构成员出现被继承与网下询价和配售业务关连的自律处理措施、顺序刑事包袱、行政监管措施、商场禁入措施、行政处罚、刑事处罚等情形的，网下投资者应当视情节严重进程，根据里面轨制和作事协议的司法，过程里面审批门径，要求其退还非法活动发生昔日部分或一说念绩效薪酬。往复东说念主员出现操作空虚的，由网下机构投资者

要点二：明确科创板网下打新增多600万市值要求

新规明确司法，网下投资者所属的自营投资账户注册配售对象，应具备一定的投资实力，其从上海证券往复所和深圳证券往复所二级商场买入的非限售股票和非限售存托根据汗漫最近一个月末总市值应不低于6000万元。除此以外，注册科创板业务权限，其从科创板买入的非限售股票和非限售存托根据汗漫最近一个月末总市值应不低于600万元。

值得一提的是，根据上交所发布《上海商场初度公拓荒行股票网下刊行现实笃定（2024年革命）》，针对投资者参与科创板网下刊行业务，上述笃定也新增了科创板600万市值要求。因此本处修改应是为保捏关连司法一致性。

要点三：明确被继承自律措施的网下投资者需按照注册门径向协会提交注册请求

网下投资者或其处理的配售对象因被继承不得参与网下询价和配售业务、列入适度名单自律措施的，期限届满后自动转为暂停情景。网下投资者或其处理的配售对象被暂停的，请求再行参与首发证券网下询价和配售业务的，应按照注册门径向协会提交注册请求，并得当网下投资者或配售对象注册条件。

要点四：明确网下投资者应审慎使用主承销商研报，不得由券商代写订价依据

新规新增了两条对网下投资者奈何使用券商研报或服务的司法，并明确不得由券商代为报价、申购。

网下投资者应合理、审慎使用首发证券名堂主承销商提供的投资价值商讨薪金，不得以任何边幅私自公开大致浮现投资价值商讨薪金或其本色，大致发表与网下询价和配售业务关连不实或不当言论，对网下刊行递次形成不良影响或扫尾。

证券公司偏激责任主说念主员在首发证券网下询价和配售业务中，不得接纳网下投资者的奉求代其撰写订价依据大致进行报价、申购。

要点五：明确存在关联关系网下投资者需继承灵验隔断措施

针对存在关联关系的网下投资者，奈何保捏报价和申购的寂然性，新规也作了司法。

网下投资者之间如存在关联关系、对刑事包袱共同财产、股票投资等事项协商一致的，在参与合并个名堂网下询价与申购业务时，应确保在得当关连法律规则、监管司法要求的前提下，继承灵验隔断措施寂然开展网下询价与申购业务，不得就撰写订价依据、确定报价区间或具体价钱等事项进行协商。不成继承灵验隔断措施寂然开展网下询价与申购业务的，不得参与合并名堂的网下询价和申购业务。

此外，新规还司法，网下投资者请求主体潜藏首要情况大致提供伪善材料请求注册网下投资者以及配售对象的，协会不予受理大致不予注册，同期请求主体在一年内不得再次提交注册请求。

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